历经7年云锡冶炼厂异地搬迁画上句号

  上月26日，我省首个退城入园有色矿冶项目——云南锡业股份有限公司锡冶炼异地搬迁升级改造项目竣工试投产。该项目正式投产后，锡产能将达7万吨/年，成为全世界最大的锡冶炼项目。

  锡业股份是云南锡业集团（控股）有限责任公司的控股子公司，全球锡业有突出贡献的公司之一，主要是做铜、锡等有色金属的冶炼及贸易业务，产品有“云锡”牌锡锭等。

  其中，锡冶炼业务主要由始建于1954年、位于个旧市城区、锡产能5万吨/年的云锡冶炼厂（现云南锡业股份有限公司冶炼分公司）承担。由于国家明确锡行业准入条件等原因，锡业股份早在2013年就计划将该冶炼厂搬离。

  国家发改委2006年印发的《锡行业准入条件》指出，大中城市及近郊、居民集中区等周边1公里内不得新建锡冶炼企业，已在上述区域内投产运营的锡冶炼企业要根据该区域规划，通过搬迁、转停产等方式逐步退出。

  随着个旧市城镇化进程不断加快和房地产项目开发，居民住宅楼不断向锡冶炼厂靠近，该冶炼厂尽管污染物排放达到国家标准，但仍存在安全风险隐患。2012年，原国家环保部西南督查中心对冶炼厂进行环保核查时，明白准确地提出异地搬迁的要求。

  为满足要求，锡业股份2013年制定了锡冶炼异地搬迁升级改造项目规划。该项目选址在蒙自经开区冶金园，占地面积450亩、总投资35亿元，建设周期为3-5年，建成后锡产能将达7万吨/年，并实现副产品的综合回收利用。该项目的实施，成为我省首个退城入园有色矿冶项目。

  锡业股份同年以近4.5亿元征得异地搬迁项目的建设用地，但此后并未进行实质性建设。该公司解释称，受宏观经济不景气及行业周期等因素影响，导致其投资能力不够，在完成征地后未能在别的方面投入资金。

  受产能过剩等因素影响，2013-2015年，铜、锡等有色金属期货价格大大下降，其中铜期货价格由2012年底的7200美元/吨降至2015年底的4400美元/吨，锡期货价格由2.3万美元/吨大幅降至1.6万美元/吨。锡业股份因铜、锡等有色金属价格持续走低，2013年和2015年净利润分别亏损约13亿元、18亿元，仅在2014年靠出售资产盈利3700万元。

  为避免股票被“ST”，锡业股份2014年将旗下位于蒙自经开区冶金园的铅业分公司以13.9亿元出售给云锡控股。铅业分公司的主要资产为年产10万吨铅产品的铅冶炼生产线月建成投产。由于铅原料自给率低、铅产品价格大大下跌等原因，该公司在被出售前长期处在亏损状态。

  锡业股份大幅亏损后，若继续亏损将面临戴上“*ST”帽子的风险。为改善其业绩，云锡控股将旗下盈利能力较强的华联锌铟装入锡业股份。

  华联锌铟的主营业务为铟矿、锡矿、锌矿的勘探、开采等。该公司的铟矿、锡矿、锌矿储量丰富，分别居全国第一、全国第三、我省第三，当时拥有铜曼矿区等4个矿区的采矿权和马关县老寨锡锌多金属矿等4个矿的探矿权。其中，铜曼矿区是主力矿区，探明的锌、锡、铜、铟金属储量分别为315万吨、27.8万吨、2.9万吨和6000吨，且该矿区周边延伸的矿脉、矿带还有较大的开发潜力。

  在被装入锡业股份前，得益于各类精矿出售的收益增加，华联锌铟营收和净利润大幅度增长，其中净利润由2012年约1.2亿元增长至2014年约4.3亿元。

  2015年，锡业股份定增37.5亿元，用于购买云锡集团、云锡控股、博信优质（天津）股权互助基金合伙企业（有限合伙）合计持有的华联锌铟约75.7%股权。交易完成后，华联锌铟的估值为49.5亿元。

  次年，华联锌铟实现归母净利润4.4亿元，合并其报表的锡业股份共实现净利润仅2.4亿元。若没有华联锌铟的贡献，锡业股份被“*ST”似乎不可避免。

  为了降低自身资产负债率，锡业股份2018年底引入建信金融资产投资有限公司作为投资者，通过债转股方式向华联锌铟增资8亿元。增资完成后，建信金融持股9.5%，锡业股份持股票比例降至68.6%。此时华联锌铟估值达76.3亿元，较2018年增长约54%。通过此次增资，华联锌铟的资产负债率从当年9月底的18.5%降低至年末的15.4%，带动锡业股份的资产负债率也由61.3%降至58.7%。

  去年底，锡业股份再次出资9.3亿元收购云锡控股持有的华联锌铟9.8%股权，持股比例提升至78.3%。此次收购完成后，华联锌铟的估值高达95.4亿元，相比2018年增长了约四分之一。

  华联锌铟估值迅速增加的背后，是稀缺性的铟具有较大的应用潜力，导致其矿业权评估价值增加，由2014年的38亿元增长至2019年的约50亿元。且该公司业绩大幅度增长也是其估值增长的原因之一，其中营业收入由2016年的18亿元增长至2019年的23亿元，净利润由4.3亿元增长至9.5亿元。

  受剥离亏损资产、引入优质资产以及铜、锡等有色金属价格回升的影响，锡业股份营收和净利润持续增长。2016-2019年，该公司营业收入由334亿元增长至428亿元，净利润由2.5亿元增长至11亿元，4年合计实现净利润约32亿元。

  锡业股份经营业绩持续改善，使其具备了继续推进锡冶炼异地搬迁升级改造项目的能力。另外，由于新建居民楼不断向该冶炼厂靠近，安全风险隐患愈发突出，冶炼厂整体搬迁愈发迫切。

  此外，受高品位锡精矿短缺、贫锡矿供给增加影响，进入锡冶炼系统的次精矿、中矿等低品位物料逐渐增加，物料中杂质元素含量逐年上升，原锡冶炼厂已有的炼前处理和渣回收处理等工序已不能够满足物料综合回收利用要求。锡业股份曾计划在原有锡冶炼厂区内增加冶炼设施，但受厂区面积有限等影响，计划难以开展，厂区整体搬迁势在必行。

  省政府办公厅2018年印发《城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造名单》，要求锡业股份于当年启动搬迁改造项目，2020年整体完成搬迁。

  为缩短建设周期、达到省政府提出的2020年完成整体搬迁的要求，锡业股份于2018年放弃了之前的搬迁计划，改为以9.4亿元收购此前出售给云锡控股的铅业分公司，并将铅冶炼相关资产用于锡冶炼异地搬迁升级改造。

  新测算的多个方面数据显示，锡业股份采用“铅改锡”方式所需资金投入为25.5亿元，较最初计划总投资35亿元节省了不少支出，建设周期也缩短至2年。云锡控股称，采用该方式既解决了锡冶炼搬迁何去何从和铅业分公司长期亏损的问题，也能有效盘活低效资产、避免国有资产流失。2018年10月，锡业股份在蒙自经开区设立云南锡业股份有限公司锡业分公司，负责该项目的建设和管理。

  上月底，锡冶炼异地搬迁升级改造项目竣工试投产，随即成为全世界最大的锡冶炼项目，锡产能达7万吨/年。在具有较高生产能力的同时，该项目还具有较高的环保性和经济性。其通过利用富氧强化熔炉、低浓度二氧化硫资源化利用、烟尘脱销和余热发电等技术，实现冶炼尾气氮氧化物零排放和二氧化硫低排放（100毫克每立方米，仅为国家标准四分之一），每年还将生产3.3万吨工业硫酸和5800多万度电（年生产用电的三分之一）。

  除锡冶炼厂完成搬迁外，云锡控股办公地址也于近日从个旧市迁至昆明市。云锡控股称，此举对其与政府部门、相关机构及相关企业的沟通交流以及引进人才、扩大对外合作等方面都具有非消极作用。