【48812】【SMM月度展望】6月沪铅先抑后扬 7月静观国内供给过剩格式改动

  SMM 6月30日讯：6月，沪铅主连全体呈先抑后扬的态势。截止6月30日收盘，沪铅主连报元16050/吨，较月初涨595元/吨，月内涨幅为3.8%。

  基本面就供给端来看，6月国内铅矿处于季节性康复，进入2021年，国内原生铅产值处于近三年来的高位，估计6月原生铅产值将到达27.5万吨；再生铅方面，随企业新投入产能会集开释，再生铅产值也继续走高，相同改写近三年新高位。

  库存方面，据SMM调研显现，自5月份以来，铅锭社会库存便长时间处在继续累库的状况，到6月18日改写前史高位。截止6月28日，SMM铅锭五地社会库存算计12.59万吨，较4月底添加6.33万吨，涨幅达101%。SMM调研显现，时至年中时段，上下流企业多活跃回笼资金，供需不对称下，铅锭库存或连续增势。

  下流消费端方面，6月仍旧处于铅蓄电池消费冷季，据SMM调研显现，铅蓄电池企业6月开工率全体呈走低趋势，6月25日铅蓄电池周度开工率69.2%，较月初下滑1.65%。后期跟着铅价走高，下流多保持张望，存在较多看空心情，消费清淡。

  进入7月，铅蓄电池商场传统冷季态势或有改动，商场遍及对后续旺季抱有等待。一起，铅精矿供给继续偏紧，且部分传导至锭端，锻炼公司制造相对收紧，加上再生铅赢利关于炼厂出产的影响动摇，铅锭估计从6月继续的大幅累库，转为增减互现。

  此外，今年以来铅价内弱外强，加上近期海外挤仓，沪伦比值收窄至前史低位，铅锭出口预期加强，若后续构成一定量的出口，亦将改动国内供给过剩的格式，或使得铅价全体重心上抬。估计7月现货价格将保持在15200-15800元/吨。

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