锡业股份获西南证券买入评级目标价1704元

  11月7日，锡业股份获西南证券买入评级，近一个月锡业股份取得4份研报重视。

  研报估计未来三年归母净利润复合增长率为27.9%，完成EPS分别为0.99元/1.42元/1.71元，对应PE分别为14/10/8X。跟着下流消费电子职业继续复苏，公司作为龙头标的将充沛获益，给予2024年12倍PE，目标价17.04元。研报以为，全产业链锡业龙头，产品完全，锡金属国内市场占有率47.8%，全球市场占有率为22.5%，未来有望逐渐提高。公司锡精矿自给率31%，质料供给安稳，锡锻炼产能8万吨/年，位居全球榜首。未来锡供给刚性，下流消费电子职业逐渐复苏，按照咱们测算23-25年锡供需缺口分别为1.1/1.6/2.1万吨，供需缺口继续扩展有望推进锡价进入上行周期，公司充沛获益。

  危险提示：宏观经济下行危险，下流需求复苏或没有抵达预期，缅甸复产超预期危险，锡价或大幅度下滑等危险。