全球储量下滑新能源打开这一小金属成长空间

  指数上周连续调整后，周末发酵了全面注册制，指数回踩三十日线反弹，所以上半周还是看修复为主，但是要注意的一点就是指数下方的缺口位置，这一个位置是一定会去回踩的，并不能因为今天的全线反攻就盲目乐观，比较上方的抛压又比较大。

  喊了好几年的全面注册制终于落地，这里面必定会伴随以后演变出来的一些新的玩法，先理解的人也会成为下一批最容易成功的人，每一次重大的改革也同样会带来重大的机遇，就看谁能先琢磨出新的玩法。比如次新的亚通精工翘板，引导地天板走势，这里不排除就有资金来做次新端的末日轮，这是真正的末日了。后面新上市的就是无涨跌幅限制，所以稀缺性才是预期差，目前主要看坤泰股份、扬州金泉、亚通精工这三个，如果后面发酵这个方向，那么就看地天板的情绪发酵以及后面的开板后机会，都是需要这个噱头发酵。

  金属锡，被称为“工业味精”。它不仅是生产各类家电、电子科技类产品必需的工业原料，也大范围的应用于光伏、新能源汽车等新兴起的产业。去年年底以来，锡价震荡拉升，沪锡主力合约价格近三个月的时间上涨超30%。专业的人介绍，目前，锡的需求支撑更多来自新能源产业，未来锡产品的需求有望继续保持增长态势。据悉，锡产品加工行业的上游是冶炼厂。一家锡冶炼厂负责的人介绍，近三个月来，公司锡锭销售总量比去年同期增长20%。

  据USGS，截至2022年末，全球锡储量为460万吨，较2000年的960万吨储量已下滑52.08%，主要由于经过长期开采，传统产锡区面临着品位下降、人力短缺和开采成本上升等因素的影响。目前锡矿资源的储采比仅为14.84，中国是世界上锡矿储量最多的国家，但储量占比也在逐年下滑，从2013年的31%降至16%。

  需求方面，精锡应用广泛，主要使用在于锡焊料、锡化工、马口铁、铅酸电池、锡铜合金及其他领域，其中锡焊料占比最高，达到48%。锡焊料作为锡的主要下游应用，能够适用于3C、白色家电，汽车电子、智能设备、5G通信等产业，除此之外，在新能源汽车电动化、智能化中的电子焊料以及光伏组件的光伏焊带中，锡都是不可或缺且难以替代的。

  光伏焊带又称镀锡铜带，主要原材料是铜和锡合金，其中锡合金占主营业务成本的比重约42%。锡主要作为焊剂用于光伏焊带，常见焊剂组分包括无铅焊剂、含铅焊剂、低温焊剂等，组分有所差异但锡是不可或缺的主要成分。

  锡在新能源汽车中大多数都用在PCB电路板制作中的喷锡、沉锡等环节，随着新能源汽车沿着电动化、智能化的方向不断深化，新能源汽车所需电子焊料较传统汽车有较大增长。

  中邮证券分析指出，根据行业经验，假设单GW用锡约85吨，新能源汽车单车用锡0.7千克，测算2025年光伏、新能源汽车等新需求占比将从2021年的占比10.84%增至26.06%，供需缺口将达到2.82万吨。

  1.锡业股份：公司锡金属产量位居全球第一。企业具有年产8万吨锡、10万吨铅、2.4万吨锡化工产品、2.7万吨锡材产品的生产能力。主流产品“云锡牌”精锡、锡铅焊料是国优金奖产品，国际市场占有率16.75%，国内市场占有率41.59%。基本的产品精锡锭于1992年在英国伦敦金属交易所注册“YT”商标，系国际名牌产品。

  2.南化股份：公司拟通过发行股份的方式向广西华锡集团股份有限公司购买其所持有的广西华锡矿业有限公司100.00%股权并募集配套资金。

  3.兴业矿业：子公司银漫矿业共生矿锡金属平均品位为0.755%，银漫矿业具备年生产锡金属7500吨的能力。

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